AT&T dan Time Warner, Disney dan Fox, Comcast dan Sky. Konglomerat mana yang mencari merger dan akuisisi besar?Pixabay Rantai makanan didefinisikan sebagai rangkaian hierarki organisme yang bergantung pada organisme berikutnya sebagai sumber makanan. Ini menunjukkan bahwa entropi alam liar yang tidak terkendali hanyalah tatanan alam naluriah yang menyamar sebagai kekacauan. Hiu makan ikan kecil, singa makan kijang, dan seluruh dunia terus berputar. Kami memahami bahwa dunia alami diatur oleh kelangsungan hidup linier seperti itu, tetapi jarang kami mengakui bahwa dunia tidak alami yang kami ciptakan-salah satunya bisnis dan ekonomi-jugadidikte oleh hukum Darwinian yang sama.
Yang kuat memangsa yang lemah, atau, paling tidak, melihat setiap peluang yang ada untuk tumbuh lebih kuat—bahkan dengan mengorbankan orang lain.Dalam lanskap media dan hiburan, hal ini secara teratur dicapai melalui merger dan akuisisi. AT&T mengakuisisi Time Warner dalam kesepakatan penting senilai $85 miliar; The Walt Disney Co. melahap 20th Century Fox seharga $71 miliar; Comcast menjatuhkan $39 miliar di Sky; dan Viacom dan CBS bergabung kembali untuk membentuk perusahaan baru yang bernilai sekitar $30 miliar . Skala di media adalah murni karnivora—satu perusahaan memakan yang lain. Ini hampir Shakespeare dalam kesederhanaannya yang mematikan.
Sementara domino besar telah jatuh, tidak diragukan lagi masih ada lagi yang akan datang. Bagaimanapun, seekor harimau tidak dapat mengubah garis-garisnya, dan industri media hiburan yang semakin bergejolak tidak dapat dipuaskan dalam masa kelaparan konglomerat. Jadi kami berbicara dengan beberapa pakar industri dalam upaya untuk mengidentifikasi potensi merger dan akuisisi yang realistis di cakrawala.
Mary Ann Halford, mantan EVP Fox dan penasihat senior di OC&C Strategy
Halford percaya pertanyaan pertama yang harus ditangani di bawah topik payung ini adalah mengidentifikasi pemain utama yang masih tersisa di media dan hiburan. Baginya, daftar itu termasuk AMC, Discovery, Lionsgate, Sony, Imagine Entertainment, dan MGM Entertainment.
Tentu saja, mengenai Discovery dan Lionsgate, Liberty Media (dikendalikan oleh John Malone) memiliki kepentingan yang signifikan, yang dapat membuat kesepakatan yang menarik, kata Halford.
Steve Birenberg, Pendiri Northlake Capital Management
Seorang ahli di bidang keuangan, Birenberg mengincar Lionsgate untuk akuisisi. Saya tidak yakin oleh siapa, katanya, tetapi ViacomCBS paling masuk akal jika dan ketika mereka membuktikan merger mereka berhasil dan harga saham mereka jauh, jauh dari sini.
Terlepas dari spekulasi yang sedang berlangsung di seluruh industri, Birenberg tidak percaya Apple akan mengakuisisi studio karena dia tidak menganggap perlu untuk memajukan prioritas layanan produk mereka. Jika Apple mengakuisisi sesuatu, saya pikir Roku akan menjadi langkah yang cerdas, katanya.
Serupa dengan orang lain yang dikutip di sini, ia memandang Discovery Communications sebagai target utama, berkat strategi non-fiksi lantai atas dan neraca yang sehat. Meskipun tidak ada mitra yang langsung muncul dalam pikiran, ada alternatif non-tradisional yang cocok untuk konten tanpa naskah Discovery.
Paul Dergarabedian, Analis Media Senior untuk Comscore
Dergarabedian percaya bahwa kita sedang menyaksikan pergolakan terbesar dalam sejarah industri media. Dari perspektif praktis—karena ada begitu banyak konten yang bisa membuat kewalahan—masa depan mungkin berkisar seputar konsolidasi, katanya. Pertanyaan di benaknya adalah: Bagaimana kita mendapatkan semua konten ini di satu tempat?
Di luar aplikasi streaming perumahan Roku dan Apple TV untuk beberapa layanan, para pesaing tidak peduli untuk memudahkan konsumen mengakses banyak konten. Banyaknya pilihan mungkin menjadi penghalang utama adopsi bagi sebagian orang.
Penggabungan masa depan akan ditentukan oleh teknologi dengan pemain tak terduga yang bahkan mungkin belum ada yang menggerakkan industri, ia memprediksi. Kita perlu membuka pikiran kita pada persimpangan teknologi dan konten. Sony adalah perusahaan teknologi pertama ketika mereka mengakuisisi Columbia Pictures; Netflix mulai dengan menjual DVD dan sekarang menjadi studio besar. Jika kita melakukan perjalanan 20 hingga 30 tahun yang lalu, kita tidak dapat membayangkan industri hiburan saat ini dengan streaming dan segalanya. Jadi masa depan kemungkinan akan menjadi manifestasi dari apa yang bahkan belum kita sadari.
Mark Williams, Chief Revenue Officer, Amerika, untuk Merrill Corporation
Williams mencatat bahwa pembuatan kesepakatan merger dan akuisisi di sektor teknologi, media, dan telekomunikasi (TMT) tetap sehat, dengan $324,2 miliar pada 2018 dan pertumbuhan diperkirakan akan berlanjut pada 2019 dan seterusnya. Seperti yang kita diskusikan baru-baru ini Panel Sorotan M&A Teknologi, Media, dan Telekomunikasi (TMT) , ini akibat teknologi yang begitu melekat di dunia bisnis, sehingga peluang M&A tidak terletak pada teknologi atau industri tertentu, tetapi pada persimpangan keduanya, ujarnya.
Berdasarkan diskusi dari panel Sorotan M&A Merrill (TMT), konten interaktif seperti video game dapat memberikan potensi pertumbuhan terbesar dalam TMT ke depan. Jalur ini diharapkan muncul sebagai katalis jangka panjang untuk pembuatan kesepakatan M&A, Williams menjelaskan.
Game telah berevolusi, menjadi sangat sosial, multi-pemain, dan didorong online. Pergeseran ini dapat dikaitkan dengan teknologi itu sendiri. Orang-orang cenderung mulai bermain video game di perangkat seluler mereka, dan seiring waktu, ketika pemain menjadi lebih berkomitmen untuk bermain game, mereka sering berlangganan platform berbasis cloud.
Dock David Treece, Analis Keuangan Senior di FitSmallBusiness.com
Pada panggilan pendapatan Disney awal bulan ini, CEO Bob Iger mengatakan perusahaan tidak ingin menambahkan potongan besar setelah akuisisi Pixar, Marvel, Lucasfilm dan 20th Century Fox selama 15 tahun terakhir. Tetapi berapa lama sikap ini akan bertahan, terutama dengan Iger mengundurkan diri pada tahun 2021?
Masuk akal bahwa Disney akan memperlambat aktivitas merger dan akuisisi dalam waktu dekat karena mencoba menyerap Fox, tetapi jeda ini kemungkinan hanya bersifat sementara, kata Treece. Sementara itu, saya pikir kita bisa mencari akuisisi tambahan dari Netflix, yang baru mencoba akuisisi hari ini.
Treece mengharapkan Netflix untuk menargetkan perusahaan produksi yang lebih kecil dan layanan streaming kecil yang menawarkan inovasi teknologi yang ingin dimiliki Netflix. Dia juga menunjukkan Discovery sebagai penggerak dan pengocok potensial.
Masing-masing perusahaan ini memiliki pendapatan bersih lebih dari $ 1 miliar per tahun (sekitar 10 persen dari pendapatan bersih Disney) dan kemungkinan akan mencoba memanfaatkan perlambatan Disney untuk tumbuh secara strategis untuk bersaing dengan raksasa baru Disney-Fox.
Sam Williamson, Pendiri Streaming Movies Right
Williamson menyoroti ceruk spesifik yang harus ditargetkan Apple jika memang sedang berburu akuisisi.
Apa yang kami perhatikan adalah bahwa horor adalah tempat Netflix memiliki keunggulan yang jelas dibandingkan Disney, dan banyak orang menyukai konten horor yang dikeluarkan Netflix, katanya. Jadi jika Apple ingin memasuki pacuan kuda ini, akuisisi besar berikutnya yang mungkin kita lihat adalah Apple mencoba untuk mengakuisisi salah satu studio horor yang lebih sukses sehingga mereka dapat menempatkan lebih banyak konten horor di platform mereka.
Williamson mencatat bahwa Netflix memproduksi setidaknya satu film horor yang layak per bulan sementara Disney memiliki banyak film horor untuk sementara waktu. Meskipun Apple telah menandatangani pakta multi-gambar dengan studio indie A24, siklus produksi yang terakhir umumnya menghasilkan tiga film horor per tahun. Saya tidak berpikir bahwa output akan cukup untuk menarik orang menjauh dari Netflix, jadi mereka mungkin harus meningkatkan produksi konten, katanya.
